Skydance negocia acordo para comprar controle da Paramount

A Skydance Media costura uma proposta – totalmente em dinheiro – para assumir o controle da Paramount. O CEO da Skydance, David Ellison, juntamente a seu pai, o bilionário Larry Ellison, e outros investidores, negociam a compra da participação de Shari Redstone na National Amusements, a empresa controladora da Paramount.

Para quem tem pressa:

• A Skydance Media negocia comprar a Paramount. Liderada por David e Larry Ellison, a empresa planeja adquirir a participação de Shari Redstone na National Amusements, controladora da Paramount;
• A fusão proposta entre Skydance e Paramount Global é complexa e está em estágio inicial. O acordo, se concretizado, uniria as duas empresas numa grande força na indústria do entretenimento;
• O investimento necessário para a aquisição é significativo. A transação mudaria o controle do império de mídia de Shari Redstone, o que seria uma virada para a Paramount Global;
• A compra de ações da National Amusements pela Skydance daria controle sobre canais como Nickelodeon e MTV. As negociações estão mais avançadas com a Skydance do que com outros interessados;
• A Skydance é avaliada em mais de US$ 4 bilhões e tem apoio de grandes investidores. A Paramount, com desafios em seu negócio de streaming, é avaliada em cerca de US$ 9,5 bilhões.

Redstone, da família que controla a Paramount Global, recebeu várias ofertas ao longo dos anos para vender seu estúdio de cinema. Agora, Ellison propõe algo mais ambicioso, conforme revelou o Wall Street Journal na quarta-feira (10).

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Skydance e Paramount

Se bem-sucedido, o acordo permitiria que o grupo de Ellison posteriormente buscasse a fusão da Paramount Global com a Skydance, produtora de filmes como “Top Gun: Maverick”. Investidores consideram esta fusão como essencial para concretizar o acordo.

O potencial acordo é complexo devido à estrutura de ações de duas classes da Paramount e ao alto capital necessário. As conversas ainda estão em estágios iniciais, sem due diligence (processo de análise e investigação) concluída. E o negócio pode não se concretizar.

A aquisição da National Amusements exigiria um investimento substancial adicional dos investidores da Skydance. O cenário faz parte de um período desafiador para a indústria do entretenimento, marcado pelo declínio na audiência de TV a cabo e tropeços no mercado de streaming.

A transação marcaria o fim do controle de Shari Redstone sobre o império de mídia de sua família. Redstone assumiu o comando da National Amusements após uma disputa pelo controle do império de entretenimento e foi a força motriz por trás da fusão de Viacom e CBS, da qual surgiu a Paramount Global.

A National Amusements possui 77% das ações votantes da Paramount. A compra dessa participação pela Skydance também lhes daria controle sobre canais de televisão como Nickelodeon, Comedy Central e MTV, além de vários cinemas.

Negociações e desafios

As conversas entre Redstone e Ellison estão mais avançadas do que com outros interessados, como a Warner Bros. Discovery. Uma fusão subsequente entre Skydance e Paramount exigiria a avaliação independente de ambas as empresas. E não há garantia de que os acionistas minoritários da Paramount apoiariam a fusão.

A Skydance, avaliada em mais de US$ 4 bilhões (aproximadamente R$ 20 bilhões), é apoiada por investidores notáveis, entre eles: Larry Ellison, RedBird Capital Partners, KKR e Tencent. Por outro lado, a Paramount, com capitalização de mercado de cerca de US$ 9,5 bilhões (R$ 46 bilhões), luta para tornar seu negócio de streaming lucrativo.

A Paramount também enfrenta desafios com direitos caros para eventos esportivos e a renovação de contratos de distribuição de TV. A empresa já possui uma relação próxima com a Skydance, tendo co-produzido vários filmes e programas de TV. Além da Skydance, a Warner Bros. Discovery surgiu como um possível comprador, mas as discussões entre as empresas não avançaram significativamente.